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观察:涨价潮蔓延 被动元器件提价原因分析

2019-11-08 13:57

以往一款中阶智能手机需要700颗小尺寸MLCC,而高端手机用量则更大,据市场预估IPhoneX对MLCC的用量则达到1100颗,而此前在IPhone7中,该用量为900颗,仅仅一年时间升幅超过20%。此外,华为、三星等主流手机厂商也在持续升级手机的功能,产品更新迭代的速度明显提高,对MLCC的需求也形成压力。

由于R-CHIP和MLCC产品供给缺口扩大,苹果MLCC及R-CHIP产品供应商、全球第一大电阻生产商和全球第三大被动原件制造商台湾国巨向代理商和客户发函宣布,晶片电阻R-CHIP和晶片电容MLCC价格调整。

在这个电子行业公认的淡季中,原厂纷纷开出涨价单,难以想象即将迎来电子旺季,作为下游厂商,路要怎么走?2018年农历新年刚过完,各大原厂开始迫不及待地再一次发布涨价通知。村田宣布,将对存在小型化替代品的“旧产品群”的产能下调至2017年的50%,还将对部分产品进行价格调整。电阻厂商旺诠及天二科技也紧随其后。

数据来源:长江有色

雷军也微博发文:“2018年继续死磕技术创新和品质。显然,雷军已然甚至早已认识到价格战的优势已经不在。

事实上国巨已经不是第一家公开宣布涨价的被动半导体公司了,连续三个月来,包括旺诠、华新科、厚声等多家被动原厂都已发布了涨价公告。

再加上日系大厂开始转作高端产品,释出低阶和次高端产品,一定程度上可增加企业营收,但加大研发,提升技术实力,才能迎接未来的庞大商机。在物联网爆发中和5G时代的来临,将会对电子元器件提出新的技术要求和用料需求,因此提升自主技术和精进料材配方,不为当前缺货的热潮冲昏头,瞄准毛利更高的元器件产品,才是明智之举。

相比于铜价的快速拉升,以铝和锡为代表的其他金属则延续了15年末以来的缓慢上涨,累积涨幅也超过50%。

无论是全线涨价的被动元器件和生存空间越来越小的下游,都在透露出一个信息:产业在转型迫在眉睫。全线上涨的元器件进一步压缩着智能手机的利润空间,走量时代已然行不通,拥有足够的利润才是生存之本。锤子科技罗永浩称“为了品质今年要做高端,所有千元机以下产品线全部砍掉。”

由于被动元件的主要原材料为国际大宗商品,用于封装与绕线等的金属材料(铜线、锡、铁帽)以及组分棒、包装纸箱等都出现了较明显涨幅,此外,上游粉末也出现缺货情况,各类原材料成本的上涨推动被动元件厂商向下游转移成本。

当前,在无线充电、快速充电、车用LED照明等市场的驱动下,MLCC原厂的产能几乎满载。不过,原厂也很清楚,较低技术门槛的低毛利产品,就算出货大增,对公司的营收有一定的增幅,但长期看,大量做中低阶毛利不高的产品意义并不大。而业内专家也表示,行业涨价,给了电容和电阻行业厂家重新回归、各自定位的机会,使得元器件行业有机会进入健康发展的轨道。

另外,我们认为被动元器件企业的采购和销售模式决定了汇兑损益对其影响,而其中更深层次的因素在于本地产业链配套是否强大。例如台湾、日本、韩国等地缺少完善的上游原材料供应商,这些细分领域由于缺少技术壁垒,早已转移至中国内陆,因此企业采购以美元为结算单位,而大量外销部分则以美元结算,则将导致因本币升值较多而产生的汇兑损失。这也是本次提价中台湾地区、日本企业共同面临的困境。

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全产业链配套成为关键

被动器件缺货产能向高端转移所致

据悉,iPhone8的备货期至少要半年,且这一波数量极为庞大,至少上亿只,而各大MLCC厂商似乎没有新增产能的计划,日厂也只扩车用的产能,苹果的备货期是否导致供需缺口扩大,各方已有心理准备。

拿最近严重缺货的MLCC来说,它主要应用在四大领域,其中,音视频设备占比28%;手机占比24%;PC占比18%;汽车占比12%;四者合计占比82%。但是,随着消费电子和汽车电子的内部功能结构逐层升级改善,来自高端智能手机小型MLCC的需求和汽车市场大容量MLCC需求量也明显提高。

去年开始,中国智能手机市场出货超过预期,消费电子用的小/微型电阻器使用量激增,电感、晶片电阻用量均提升1 倍,包括MLCC、晶片电阻、电感器等被动元件上需求增加。

涨价风暴中的机遇

日本产能退出、韩国质量控制严格导致订单向台湾、大陆转移

随着这股涨价风暴的到来,产品质量被摆在桌面,供需双方地位互换。据业内知情人士透漏,如今许多不对等商务条款已进行了相对公平的调整,例如取消VMI仓库,把月结150天/120天、付6个月承兑之类账期缩短至月结45天/60天电汇,3—7天的交货时间也改成4—8周内交货,并要求准时付款等。这股涨价风暴对各大工厂来说无疑是一个重大利好,对元器件厂商来说更是调整的好时机,各个原厂可以根据自身的情况制定未来发展战略和应对策略。

有ODM厂商表示,元器件(无论主被动或结构件)涨幅15%已经算是很高了,如果高过此涨幅,对于ODM厂商来说几无利润空间,需要重新向手机厂商提价,再次签约采购合同。一方面是中小手机厂商供应链把控能力较弱,渠道资源优先被大手机厂商拿走;另一方面,元器件价格上涨,使得中小手机厂商利润摊薄,生存更加艰难。

在过去几年里,元器件领域由于压价竞争,使得许多厂商的关注点转移到价格上,对产品质量的关注度逐渐下降。三星经历过手机品质事件后,一改往日低价抢占市场的战略,也开始减产常规容量,大幅提升出货价。

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16年中,日本大厂TDK 向客户发函表示,将退出一般型MLCC。TDK是在全球的市占率近10%,是全球第四大MLCC企业,TDK 在一般性MLCC 产能的退出直接导致了订单向台湾及大陆转移。此外,去年由于三星GalaxyNote 7因电池发生爆炸事故,三星电机也因为强化质量控管,导致三星电机的MLCC 交期被拉长,导致2016 下半年大陆MLCC 缺货近30%。而行业整体来看,近年扩产趋势相对理性,平均扩产幅度大约仅5%到8%左右。

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业内人士建议称,晶片电阻和晶片电容涨价已经不可避免,需求国巨电阻的厂商,不妨找可靠的国巨一级大型代理商签订供货合同,减少后期生产成本。

消费电子旺季即将来临,需求提升

多种原材料价格大幅上涨

目前的产业趋势显然有利于MLCC制造厂商,包括国巨、华新科等大宗商品厂,在市场需求成长下,将首要受惠;而特殊规格制造厂禾伸堂和信昌电,也可望受惠;而代理商在原厂供应吃紧下,拉货量可提升,但原厂给代理商的量能否大幅增加,则还需观察。

通过其他电阻制造商了解到,被动元件一直缺货的原因主要有三,一是因为环保要求整顿关停了一些生产厂商,二是手机和新能源市场需求旺盛,三是苹果手机带动供应链淡季不淡。电阻代理商表示,面对能源短缺、原材料涨价、行业竞争激烈等诸多问题都合力,涨价已经成为原厂维持部分电阻产品的利润空间的唯一途径。

台湾MLCC制造厂商包括国巨(2327)、华新科(2492)、禾伸堂(3026)、信昌电(6173),其中,国巨和华新科为大宗规格MLCC的供货商,产品主力为0402和0201,占两公司的营收比重分别在5成和6成左右;而相关代理商则包括日电贸、蜜望实等,日电贸代理韩国三星电机(SMECO)MLCC产品,蜜望实则代理日本太阳诱电的MLCC产品。

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